A felmérés eredményeit összegző „Die Weltwirtschaft im Krisenmodus”, azaz „A világgazdaság válságban” című összefoglaló szerint „a közel-keleti háború tovább súlyosbítja a globális bizonytalanságot, a magas energiaárak és az ellátási láncok zavarai világszerte terhet rónak a német érdekeltségű vállalatokra. Az AHK World Business Outlook 2026 májusában azt mutatja: a gazdasági várakozások romlanak, a beruházásokat visszafogják.” 

A közel-keleti konfliktus és a Hormuzi-szoros blokádja súlyosan érinti a német vállalatokat nemzetközi telephelyeiken: a konjunktúrával kapcsolatos várakozások romlottak. „A gazdasági fellendülés reménye szertefoszlott. A közel-keleti háború ismét rávilágít arra, milyen sérülékenyek a globálisan összekapcsolt értékláncok”, fogalmazott Volker Treier, a Német Ipari és Kereskedelmi Kamara (DIHK) külkapcsolatokért felelős igazgatósági tagja.

A kedvezőtlen változásokra „a vállalatok óvatosan reagálnak: csökkentik a beruházásokat, a személyzeti tervezés is óvatosabbá válik. Ugyanakkor a vállalkozások módosítják stratégiájukat, s egyre inkább a beszállítók diverzifikálására, új értékesítési piacok megnyitására és a helyi termelés fokozására támaszkodnak.”

Aktuális üzleti helyzetét a felmérésben részt vevő vállalatok 39 százaléka nevezte jónak, míg a „rossz” választ adók aránya nem volt több 13 százaléknál.   A pozitív és negatív értékelések egyenlege 25 pontról 26 pontra emelkedett, de továbbra is elmarad a 33 pontos sokéves átlagtól. 

A gazdasági várakozásokat tekintve jobb gazdasági helyzetre a felmérésben részt vevő vállalatok csupán 21 százaléka, míg gyöngülésre 32 százalékuk számít, (megjegyezve, hogy 2025 őszén a javulást váró vállalatok aránya még elérte a 26 százalékot, míg a gyöngüléstől 24 százalék tartott.) A pozitív és negatív várakozások egyenlege plusz 2 pontról mínusz 11 pontra romlott, s így távol került a plusz 1 pontos sokéves átlagtól.  

A felmérésben részt vevő vállalatok 43 százaléka jobb, 15 százalékra romló saját üzleti eredményekkel számol, (szemben a 2025 őszi 44, illetve 10 ponttal), így a pozitív és negatív várakozások egyenlege 34-ről 28 pontra csökkent, s ezzel a 33 pontos sokéves átlag alá süllyedt. 

Az üzleti kockázatok tekintetében, mint a mellékelt ábra mutatja,

• a felmérésben részt vevő vállalatok 46 százaléka jelölte meg a magas energiaárakat, (a 2025 őszi 19 százalékkal és 30 pontos hosszú távú átlaggal szemben), 
• 44 százalék lát keresleti kockázatokat (a 2025 őszi 47 százalékkal szemben),
• 42 százalék jelölte meg a kedvezőtlen gazdaságpolitikai feltételeket, (amely 6 százalékkal alacsonyabb a fél évvel korábbinál),  
• 40 százalék aggódik az ellátási láncok zavarai miatt, (ami a 2025 őszi 20 százalék duplája),
• 37 százalék nevezte meg a nyersanyagárak emelkedését, (ami 2025 őszén nem volt több 21 százaléknál),
• 33 százaléka pedig a munkavégzéssel kapcsolatos költségek emelkedését, (ami 3 százalékponttal magasabb a 2025 őszinél). 

Fentiek nyomán 

• a felmérésben részt vevő vállalatok 31 százaléka ugyan a korábbinál több beruházást tervez, (a 2025 őszi 29 százalékkal szemben),
• a befektetései csökkenését tervező vállalatok aránya a 2025 őszi 16 százalékról 22 százalékra emelkedett,
• így a különbség 13-ról 9 pontra mérséklődött, s ezzel növekedett a 14 pontos sokéves átlaggal szembeni elmaradás. 

Emellett a felmérésben részt vevő vállalatok 31 százaléka tervez létszámbővítést, 16 százalék létszámcsökkenést, az ebből adódó egyenleg enyhén, 16-ról 15 pontra mérséklődött, azaz továbbra is elmarad a 21 pontos sokéves átlagtól. 

A felmérés eredményei arra utalnak, hogy bár az aktuális helyzet megítélése enyhén javult, a kilátások romlást sejtetnek. Ebben a helyzetben ugyanis a vállalatok mindössze 21 százaléka számít telephelyeiken kedvezőbb gazdasági fejleményekre, miközben 32 százalékuk romlást valószínűsít.  

A felmérés eredményeit összegző kamarai szakértők szerint a közel-keleti háború gazdasági következményei még nem éreztetik hatásukat minden-hol. Jelenleg a vállalkozások 39 százaléka tartja a maga helyzetét jónak, 48 százaléka kielégítőnek, 13 százaléka pedig rossznak. Ezzel az aktuális üzleti helyzet megítélése összességében nem romlott, sőt kissé javult az őszi előző felméréshez képest.

A vállalkozások várakozásai tekintetében azonban jelentős regionális különbségek tapasztalhatóak:

• Az euróövezet országaiban a felmérésben részt vevő vállalatok mindössze 12 százaléka vár jobb gazdasági helyzetet, 34 százalékuk pedig romlással számol. Olaszország helyzete különösen kritikus, ugyanis az ország földgázimportjának 35 százalékát a Perzsa-öböl térségéből szerzi be.
• Az ázsiai- és csendes-óceáni térség országaiban (Kína nélkül) a vállalatok 35 százaléka pesszimista. Olyan országok, mint Srí Lanka, Vietnam, Dél-Korea és India nagy mértékben függnek az energia-importtól. Vietnamban a felmérésben részt vevő vállalatok 80 százaléka nevezte meg az ellátási lánc zavarait az üzleti kockázatok sorában. 
• Bár az Egyesült Államok nettó olajexportőr, a gazdasági várakozások továbbra is negatívak, ami a „rossz” választ adó arányának 6 százalék-pontos többségében jut kifejezésre. A kereskedelempolitikai bizonytalanságok és a washingtoni kormányzatnak a közel-keleti konfliktusban betöltött szerep negatívan hatnak a német érdekeltségű vállalatok tevékenységére. Amelyek mégis bővítik az amerikai telephelyeiket, alkalmazkodva a washingtoni kormányzat által követett „local for local” gazdaságpolitikai célkitűzéshez.   
• Kína viszonylag stabilnak tűnik. A diverzifikált olajimport, a stratégiai tartalékok és a deflációs tendenciák tompítják a rövid távú ársokkokat, a magas exportfüggőség azonban továbbra is kockázatot jelent. A gazdasági várakozásokat kedvezőnek és kedvezőtlennek tartó vállalatok különbsége 2 százalékpont, (ami 27 ponttal magasabb, azaz kedvezőbb, mint a 2025 őszi mínusz 25 pont volt).
• A dél- és közép-amerikai térségben a Mercosur-megállapodás jelent reménysugarat, melynek nyomán a felmérésben részt vevő német érdekeltségű vállalatok 33 százalék vár javulást, s 23 százalék tart romlástól.
• Ezzel szemben az öböl-térségben – a felmérés eredményeit összegző tanulmány szóhasználatával - az üzleti helyzet összeomlása várható. Azaz mind a helyzetértékelés, mind a beruházási szándékok romlottak, a munkavállalók kiküldését biztonsági kockázatok nehezítik. 

A borítókép illusztráció, forrás: Adobe Stock